L　　油脂：春节附近皇冠赌场 ，油脂捏续颤动

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　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘棕榈油2405合约7054元/吨，环比高潮2元，涨幅0.03%；昨日收盘豆油2405合约7124元/吨，环比着落20元，跌幅0.28%；昨日收盘菜油2405合约7694元/吨，环比高潮19元，涨幅0.25%。现货方面，广东地区棕榈油现货价7270元/吨，环比捏平，现货基差P05+216，环比着落2元；天津地区一级豆油现货价钱7630元/吨，环比着落20元/吨，跌幅0.26%，现货基差Y05+506，环比捏平；江苏地区四级菜油现货价钱7860元/吨，环比高潮10元，涨幅0.13%，现货基差OI05+166，环比着落9元。

【中钢协：研究期货对钢铁市场影响，改善市场价格形成机制】

　　近期阛阓资讯汇总：据外媒报谈，商量机构AgRural周一公布的阐赫然示，收敛上周四，巴西中南部地区2023/24年度大豆收割率为16%，较之前一周鼓舞5%。巴西中南部地区2023/24年度二茬玉米播撒率为27%。据Mysteel调研浮现， 收敛2024年2月2日（第5周），寰球重点地区棕榈油买卖库存67.105万吨，环比上周减少8.51万吨，减幅11.25%；同比客岁102.79万吨减少-35.69万吨，减幅-34.72%。加拿大菜籽(2月船期) C&F价钱529好意思元/吨，与上个来回日比较下调2好意思元/吨；加拿大菜籽(4月船期) C&F价钱519好意思元/吨，与上个来回日比较下调2好意思元/吨。好意思湾大豆(2月船期) C&F价钱524好意思元/吨，与上个来回日比较下调5好意思元/吨；好意思西大豆（2月船期)C&F价钱511好意思元/吨，与上个来回日比较下调6好意思元/吨；巴西大豆(2月船期)C&F价钱449好意思元/吨，与上个来回日比较下调5好意思元/吨。入口大豆升贴水：墨西哥湾(2月船期）239好意思分/蒲式耳，与上个来回日比较捏平；好意思国西岸（2月船期）205好意思分/蒲式耳，与上个来回日比较捏平，巴西口岸（2月船期）35好意思分/蒲式耳，与上个来回日比较捏平。

　　昨日三大油脂价钱捏续颤动，附近春节，运载后期将渐渐停运，阛阓可来回时辰有限，短期暂无其他成心撑捏，展望基差保管区间颤动，行情偏弱运行。

　　■ 策略

　　中性

　　■ 风险

　　无

　　油料：精深油厂行将停产休假

　　大豆不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘豆一2403合约4733元/吨，较前日高潮14元/吨，涨幅0.29%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价钱4791元/吨，较前日捏平，现货基差A03+58，较前日着落14，吉林地区食用豆现货价钱4810元/吨，较前日捏平，现货基差A03+77，较前日着落14；内蒙古地区食用豆现货价钱4807元/吨，较前日捏平，现货基差A03+74，较前日着落14。

　　近期阛阓资讯汇总：据 USDA解说前瞻：受访的分析师平均预期，在好意思国农业部(USDA)下周公布的2月供需解说中,将浮现各人2023/24年度大豆年末库存为1.1248亿吨，预估区间介于1.09-1.15亿吨;USDA 1月预估为1.146亿吨。受访的分析师平均预期，好意思国2023/24年度大豆年末库存为2.84亿蒲式耳,预估区间介于2.45-3.10亿蒲式耳;USDA 1月预估为2.80亿蒲式耳。PAN：受马托格罗索州田间功课加速推动，本周巴西2023/24年度大豆收割完成16.22% ,高于上年同期的9.36%和历史均值的11.06%。USDA解说前瞻：受访的分析师平均预期，在好意思国农业部(USDA)下周公布的2月供需解说中，将浮现巴西2023/24年度大豆产量为1.5315亿吨，低于1月解说中预期的1.57亿吨;预估区间介于1.48-1.57亿吨。阿根廷2023/24年度大豆产量料为5,084万吨，高于1月预估的5,000万吨;预估区间介于5,000-5,200万吨。

　　昨日豆一期货价钱盘面颤动，现货方面，附近春节，下流企业提前罢手收购，销区需求疲软，国内供需依然供大于需。现货价钱捏续低位，末端阛阓需求难以复原，现货购销基本接近尾声。

　　■ 策略

　　单边中性

　　■ 风险

　　无

　　花生不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘花生2403合约8798元/吨，较前日着落28元/吨，跌幅0.31%。现货方面，辽宁地区现货价钱8400元/吨，较前日捏平，现货基差PK03-398，较前日高潮28；河北地区现货价钱8650元/吨，较前日捏平，现货基差PK03-148，较前日高潮28；河南地区现货价钱8953元/吨，较前日捏平，现货基差PK03+155，较前日高潮28；山东地区现货价钱8858元/吨，较前日捏平，现货基差PK03+60，较前日高潮28。

　　近期阛阓资讯汇总：河南普随处区受近两日雨雪天气影响，谈路受阻，春节赶赴来基本结尾。吉林地区308通米4.95—5.0元/斤把握，潍花8通米5.0元/斤把握，跟着春节的附近，普随处区来回结尾，个别地区小数库存来回，价钱基本牢固。辽宁锦州市308通米参考价钱4.9-5.0元/斤把握，铁岭市308通米参考价钱4.9-5.0元/斤把握，普随处区年赶赴来基本罢手，稀疏来回为主。山东地区年赶赴来基本收尾，稀疏来回为主，价钱基本牢固。

　　昨日国内花生价钱颤动运行，春节假期的附近，花生阛阓举座购销滞缓。花生油阛阓价钱稳中个别有降，跟着下流交割期进入尾声，油厂正在积极镌汰库存，部分油厂出现小幅度降价销售，精深油厂以为年后花生油价钱会存在小幅度着落。

　　策略

　　单边中性

　　■ 风险

　　需求走弱

　　饲料：好意思豆低位运行，豆粕宽幅颤动

　　粕类不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘豆粕2405合约2993元/吨，较前日着落4元/吨，跌幅0.13%；菜粕2405合约2484元/吨，较前日着落18元/吨，跌幅0.72%。现货方面，天津地区豆粕现货价钱3395元/吨，较前日高潮7元/吨，现货基差M05+402，较前日高潮11；江苏地区豆粕现货3354元/吨，较前日着落25元/吨，现货基差M05+361，较前日着落21；广东地区豆粕现货价钱3366元/吨，较前日高潮7元/吨，现货基差M05+373，较前日高潮11。福建地区菜粕现货价钱2540元/吨，较前日捏平，现货基差RM05+56，较前日高潮18。

　　近期阛阓资讯，Safras & Mercado示意，2月3日，机构示意，尽管马州存在降雨不足的问题，但展望巴西23/24年度大豆产量或仍至少可达1.5亿吨。Safras & Mercado称，截止2月2日，巴西23/24年度大豆已收15.7%，前周9%，去同7.8%，五年均10.4%；其中，马州已收39%，五年均28%。Pátria AgroNegócios示意，截止2月2日，巴西23/24年度大豆已收16.22%，去同9.36%，五年均11.06%；主因马州局部干热助收割加速，咫尺该州已收43%，但损及仍处滋遥远的大豆植株，而巴西中部其他区域阴沉天气则遮挡收割鼓舞。

　　昨日豆粕期价宽幅颤动，后期需要捏续关切2月好意思国农业部解说关于巴西新季产量的息争情况。近期的巴西升贴水也运行出现回升的迹象，入口本钱的回升也给到了豆粕下方一定的撑捏，重迭国内年前备货和成交的加多，近期豆粕价钱偏强运行。概述来说，后期仍需要重点关切巴西新季的产量息争情况和最终的收货情况以及升贴水的变化，如若巴西新季产量出现捏续性的下调，改日的大豆供应可能再度出现偏紧的情况，好意思豆和国内豆粕价钱或仍有一定高潮空间。

　　■ 策略

　　单边严慎看涨

　　■ 风险

　　巴西产量调减不足预期

　　玉米不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘玉米2405合约2395元/吨，较前日着落10元/吨，跌幅0.42%；玉米淀粉2405合约2898元/吨，较前日着落15元/吨，跌幅0.51%。现货方面，北良港玉米现货价钱2320元/吨，较前日捏平，现货基差C05-75，较前日高潮10；吉林地区玉米淀粉现货价钱3030元/吨，较前日捏平，现货基差CS05+132，较前日高潮15。

　　近期阛阓资讯，好意思国农业参赞发布的阐赫然示，展望2023/24年度乌克兰玉米出口量2920万吨，同比增长8%。收敛2023年底，乌克兰除了扩大航运外，还复原从黑海主要海港（切尔诺莫斯克、敖德萨和尤日内）的出口运营。

　　昨日玉米期价颤动运行，1月下旬前处于年前卖粮岑岭，但附近春节，下层培植户对廉价卖粮产生了抗击情感，售粮积极性缩小，阛阓有用供应量有所减少。有部分贸易商和烘干塔入市收粮，受需乞降利润撑捏，淀粉企业开机率一直高位运行，玉米阛阓价钱有所回升。2月份迎来春节休市，春节前价钱变动幅度有限，春节后地趴粮上市，卖压仍存。重点关切主产区售粮进程，贸易商建库、以及下流消费企业采购情况。探究到改日贸易商的补库意愿缓缓增强和弥补供应缺口的替代谷物和入口玉米的价钱变动影响，改日玉米价钱或将颤动偏强运行。

　　■ 策略

　　单边严慎看涨

　　■ 风险

　　玉米售粮进程缓慢

　　繁衍：收猪积极性缩小，生猪期价高开低走

　　生猪不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘生猪 2403合约13575元/吨，较前日着落10元，跌幅0.07%。现货方面，河南地区外三元生猪价钱 16.05元/公斤，较前日着落0.09元，现货基差 LH03+2475，较前日着落80；江苏地区外三元生猪价钱 16.75元/公斤，较前日高潮0.11元，现货基差LH03+3175，较前日高潮120；四川地区外三元生猪价钱14.51元/公斤，较前日高潮0.43元，现货基差LH03+935，较前日高潮440。

　　近期阛阓资讯，据农业农村部监测，收敛2月5日，寰球农家具批发阛阓猪肉平均价钱为22.45元/公斤，比昨天上升1.3%。据国度发改委数据，收敛2024年1月31日，寰球生猪出场价钱为15.56元/公斤，比1月24日高潮6.43%；主要批发阛阓玉米价钱为2.46元/公斤，比1月24日着落0.81%；猪粮比价为6.33，比1月24日高潮7.29%。

　　昨日生猪期价高开低走。概述来看，通盘这个词一月份的行情由季节性的消费需求手脚主导。加之繁衍集团并莫得大范畴的出栏降体重的老例操作，同期天气原因导致的调运本钱上升使得区域的供需矛盾无法处置，导致价钱快速高潮。此外，咱们看到3月合约和5月合约的价差幅度有所缩小，近月的高潮幅度要强于远月，而节前山东、河南、河北等地出现的缺猪欢悦可能意味着改日节后会出现一定的供应缺口，因此短期内生猪价钱或将偏强运行。

　　■ 策略

　　单边严慎看涨

　　■ 风险

　　节后供应压力加多

　　鸡蛋不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘鸡蛋 2403合约 3252元/500 千克，较前日着落23元，跌幅0.7%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价钱3.83元/斤，较前日着落0.08元，现货基差 JD03+578，较前日着落57；河北地区鸡蛋现货价钱3.91元/斤，较前日着落0.08元，现货基差 JD03+658，较前日着落57；山东地区鸡蛋现货价钱4.13元/斤，较前日着落0.04元，现货基差 JD03+878，较前日着落17。

　　近期阛阓资讯，2月5日，寰球坐褥模式库存为0.94天，较前日加多0.1天，流畅模式库存为1.26天，较前日减少0.05天。据农业农村部监测，收敛2月5日，寰球农家具批发阛阓鸡蛋平均价钱为9.71元/公斤，比昨天上升0.7%。

　　昨日鸡蛋期价小幅着落。概述来看，虽附近春节，消费末端需求不足预期，春节之后各模式多以消化前期库存为主，展望本月现货价钱颤动偏弱运行。因鸡蛋期货主力合约JD2403为消费淡季合约，短期来看盘面价钱颤动运行，提出投资者严慎不雅望。

　　■ 策略

　　严慎看空

　　■ 风险

　　改日消费提振

　　果蔬品：物流停运节前备货结尾，关切春节后库存情况

　　苹果不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘苹果2405合约8000元/吨，较上周五着落45元/吨，跌幅0.56%。现货方面，山东栖霞地区80# 商品果现货价钱4元/斤，与上周五捏平，现货基差AP05 0，较上周五高潮50；陕西洛川地区70# 苹果现货价钱3.8元/斤，与上周五捏平，现货基差AP05-400，较上周五高潮50。

　　近期阛阓资讯，产地春节备货进入收尾阶段，来回陆续暂停。由于大范畴降雪天气影响，近期部分运载车辆堵塞在河南、武汉地区，销区来回量有所加多。山东产区礼盒类发货基本收尾，果农货价钱偏弱，栖霞桃村80#-二级果农一般货3.3-3.5元/斤:蓬菜大辛店晚富士80#一二级半3.6-3.8元/斤，三、四级果价钱1.5元/斤把握。陕西部分产区冷库已陆续罢手来回，少部分客商将已包装货源按需发货，果农货价钱暂稳洛川70#以上果农通货主流价钱2.8-3.3元/斤，乾县70#以上果农通货1.4-1.7元/斤，看货订价。静宁产区走货有所放缓，近期以现发重庆、成都一带阛阓为主，果农货价钱偏弱。销区阛阓到货增多，附近春节阛阓成交氛围好转，中转库积压的情况有所世俗，阛阓以箱装货源来回为主。

　　昨日苹果期价小幅收跌，短期来看继续走弱，节日下流情况低于预期，改日需要关切春节后的举座库存情况。本周春节备货进入节前临了一周的时辰，备货呈现西强东弱的场地。从库存情况来看，周内走货速率加速西部备货氛围好于东部产区，受降雪冻雨等恶劣天气的影响，库内已包装货源发货一定程度上受阻。回望通盘这个词1月产地春节备货有序进行，且晚富士出货较前期赫然加速，多为受到了春节备货的提振，山东产区举座来回氛围较前期赫然好转，但依旧慢于客岁同期及西部产区。客商积极包装自存货源，礼盒包装及发货较为计划。果农货价钱着逾期，果农出货心态松动，果农货成交多在部分廉价副产区。陕西产区举座走货速率好于其他产区，果农货价钱不断下滑，货源性价比普及，加速了产地的去库速率。本周周内节日到来，阛阓礼盒类到货继续消化增多，展望短期内价钱稳中偏弱运行。本周关崇尚点:降雪天气影响、春节备货发货情况、替代品冲击、礼盒类销售情况、阛阓参与者情感、库内已包装货源走货情况。

　　■ 策略

　　宽幅颤动

　　■ 风险

　　各人经济衰败（下行风险）；消费不足预期（下行风险）；天气情况（下行风险）

　　红枣不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘红枣2405合约12590元/吨，较上周五着落190元/吨，跌幅1.49%。现货方面，新疆产区一级红枣报价14.72元/公斤，与上周五捏平，现货基差CJ05+2130，较上周五高潮190；河北一级灰枣现货价钱13.1元/公斤，与上周五捏平，现货基差CJ05+510，较上周五高潮190。

　　近期阛阓资讯，新疆主产区灰枣收购结尾，23 产季主产区通货平均本钱在 10.60 元/公斤，收购末期阿克苏地区价钱放心在 9.80-10.80 元/公斤，阿拉尔地区放心在 10.50-11.00 元/公斤，喀什地区参考 11.00-11.50 元/公斤，本年主力为新疆企业及期现公司为主，据内地客商响应新季采购量赫然低于同期，仅为客岁的 1/3-1/4 把握。河北崔尔庄阛阓到货暂无到货，红枣来回阛阓闭市，临频年底，备货基本结尾，物流、快递基本已停运价钱维稳。广东阛阓到货红枣0车，阛阓价钱以稳为主，阛阓看货采购客商一般，成交清淡。

　　红枣期价昨日收跌，省内物流停运，春节前备货已基本全面结尾，到货量缓缓减少，货源缓缓下千里破钞中，关切春节实质消费情况。回来上周及近一月情况，发现现货旺季不升反而小幅着落，因为备货效果远不足预期，客商自过剩货仅留小数重迭消费左迁，使下搭客商囤货量减少，减少囤货风险，同期，跟着盘面着落，此前计划在各交割库的仓单运行刊出回流现货阛阓，阛阓供应量增多，部分大企业及期现公司运行出售分级后原料，捏货商为促进走量让利出货。咫尺内地余货有限，精深新货库存仍锁定在新疆企业及各交割库中。春节将至，物流已基本停运，阛阓到货量及发运量缓缓减少，年前走货不足预期乐不雅，现货价钱弱稳运行，临频年底备货基本结尾，展望节前红枣现货价钱以稳为主。

　　■ 策略

　　颤动筑底

　　■ 风险

　　场地政府托底计策（上行风险）、高温干旱天气（远月合约上行风险）、各人经济衰败（下行风险）、消费不足预期（下行风险）

　　软商品：棉糖延续偏强颤动，关切假期外盘变化

　　棉花不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘棉花2405合约16025元/吨，较前日高潮35元/吨，涨幅0.22%。捏仓量564829手，仓单数14136张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价16571元/吨，较前日高潮4元/吨，现货基差CF05+550，较前日着落30。寰球均价16999元/吨，较前日高潮24元/吨。现货基差CF05+970，较前日着落20。

　　近期阛阓资讯，印度棉花协会（CAI）12月供需均衡表各项数据较上月解说未赫然息争：2023/24产量预期仍为500万吨；入口预期37.4万吨；消费、出口预期分辩为528.7万吨和23.8万吨。关于本年度500万吨把握棉花产量，印度部分私东谈主轧花厂、棉花贸易商示意CAI或偏保守，有些低估。主要原因：一是对由于古吉拉特邦2023/24年度S-6植棉面积、单产“双丰充”的准备不足，尤其单产的普及幅度预测偏低；二是对同为中部棉区的马哈施拉特拉邦的产量估测却有些悲不雅，主要受播撒季高温、干旱、泥土墒情很差的影响；三是再加上北部、中部棉区虫灾、BT棉种供应不足等等影响被部分机构、涉棉企业放大。因此导致各方对2023/24年度印度棉花产量预期或偏低。

　　昨日郑棉期价颤动收涨。海外方面，近期好意思棉涨幅较大，价钱从80好意思分全部攀升至85好意思分上方，创下阶段性新高，主要因出口数据捏续向好，阛阓对中国节前入口预期较好，重迭新年度培植面积的预期减少助推价钱全部走高。国内方面，郑棉近期要点赫然上移。一方面，上游轧花厂基本已结尾皮棉的加工，供应端压力开释完了，价钱预期转向消费端。另一方面，节前下流订单量有赫然加多，消费预期乐不雅，各模式积极备货，棉纱加速去库，需求阶段性向好。但上方套保压力尚存以及节前休假停工将影响棉价要点抬升的高度，关切春节后的实质订单情况。

　　■ 策略

　　中性

　　■ 风险

　　宏不雅及计策风险

　　纸浆不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，昨日收盘纸浆2405合约5646元/吨，较前一日高潮34元/吨，涨幅0.61%。现货方面，山东地区“银星”针叶浆现货价钱5800元/吨，较前一日捏平，现货基差sp05+150，较前一日着落40。山东地区“月亮”针叶浆5850元/吨，较前一日捏平，现货基差sp05+200，较前一日着落40。山东地区“马牌”针叶浆5850元/吨，较前一日捏平，现货基差sp05+200，较前一日着落40。山东地区“北木”针叶浆现货价钱6000元/吨，较前一日捏平，现货基差sp05+350，较前一日着落40。

　　近期阛阓资讯，附近春节假期，阛阓节日氛围浓厚。木浆阛阓下流部分袖珍纸厂停机休假，加之物流运载陆续减少，浆市交投缓缓放缓。部分地区进入休市现象，业者调价意愿不足，故昨日现货阛阓价钱以稳为主。昨日生涯用纸行情放心为主。多地纸企陆续进入训诫现象，供应呈现收窄趋势，部分纸企春节保管坐褥，补充库存为主，疲于息争价钱。下流加工场停机加多，采买意向偏低，阛阓交投清淡，托福制品订单为主。

　　昨日纸浆期货延续颤动。供应方面，近几月欧洲口岸木浆库存捏续去库，各人纸浆举座保管去库态势。12月国内纸浆入口量依旧高企，国内针叶浆的入口量也保管在历史高位。短期来看，欧洲经济复苏仍较缓慢，国内纸浆供应短期展望仍将保管在较高的水平，压制浆价上方空间。但中遥瞭望，欧洲消费有望见底回升，本年欧洲浆厂有望迎来一波补库周期，国内纸浆的入口压力或将赢得一定的缓解。需求方面，咫尺国内也曾进入消费淡季，邻近春节，下流纸厂多进行例行训诫，木浆需求捏续缩减，纸厂采购积极性不彊，企业节前去库存回笼资金，短期不利于阛阓高价放量。现时供强需弱模样尚未蜕变，春节期间浆价展望仍将承压运行。捏续关切红海步地发展情况。

　　■ 策略

　　区间颤动

　　■ 风险

　　外盘报价超预期变动、汇率风险

　　白糖不雅点

　　■ 阛阓分析

　　期货方面，截止前一日收盘，白糖2405合约收盘价6538元/吨，环比高潮56元/吨，涨幅0.86%。现货方面，广西南宁地区白糖现货成交价6610元/吨，较前一日捏平，现货基差SR05+70，较前一日着落60元/吨。云南昆明地区白糖现货成交价6580元/吨，较前一日捏平，现货基差SR05+40，较前一日着落60元/吨。

　　近期阛阓资讯，据缅甸金凤凰报报谈，缅甸糖和甘蔗家具制造商协会近日称，战事发生的掸邦北部和实齐省大部分糖厂尚未能参加运营，当地培植的甘蔗也无法收割。缅甸的甘蔗压榨季节频繁从每年的11月和12月运行，但咫尺由于地区不放心，期间直到甘蔗砍伐季节也曾结尾农民也无法赶赴培植地砍伐甘蔗。甘蔗作物主要培植在实齐省、勃固省东部、掸邦南部与北部，寰球有23家糖厂每年坐褥约40万吨糖。此外，发生讲和的实齐省地区有6000多名甘蔗农，所培植的甘蔗产量每年有120万吨把握。相似，掸邦北部的瑙丘地区有4家糖厂，其中的 Silver Pearl、满耶加糖厂正在运行。“本年甘蔗价钱好，但等于得不到砍伐，况且砍伐季节也曾由去了，相关运营方面笃定是受影响的。”一位甘蔗农说。本年甘蔗榨季之前，由于缅甸国内糖价高潮，普及了甘蔗的收购价钱，按照咫尺的价钱，工场每吨甘蔗的支付高达11万缅元。据悉，咫尺缅甸坐褥的糖仅出口到越南。

　　昨日白糖期价偏强颤动。海外方面，巴西23/24榨季坐褥接近尾声，利空基本杀青，印度糖产有小幅上修可能，泰国产量预期相对放心。23/24榨季供需模样转为宽松，但上半年贸易流展望仍偏紧，且对巴西依赖程渡过高，口岸运载问题容易激发多头炒作。国内方面，咫尺国内处于压榨岑岭期，不外糖厂库存处于低位，且春节备货期使得节前需求存在一定撑捏。节后进入传统淡季，供应捏续加多，国内自己基本面朝上驱动不足，奴才外盘运行为主。概述来看，咫尺更多的是来回天气风险，继续朝上需要基本面的进一步证实。

　　■ 策略

　　中性偏多

　　■ 风险

　　宏不雅、天气及计策影响皇冠赌场

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